SUMÁRIO
Prefácio, 11
ADMINISTRAÇÃO DE CAPITAL DE GIRO, 15
1.1 Conceitos básicos, 16
1.1.1 Ciclo operacional, 16
1.1.2 Ciclo financeiro, 17
1.1.3 Giro de caixa, 18
1.1.4 Caixa operacional, 19
1.2 Análise do capital de giro, 20
1.2.1 Estrutura do balanço patrimonial, 20
1.2.2 Conceitos de capital de giro, 22
1.2.3 Índices de liquidez, 23
1.2.4 Índices de estrutura, 24
1.2.5 Cálculo dos índices, 25
1.3 Planejamento e controle do capital de giro, 26
1.3.1 Necessidade de capital de giro, 26
1.3.2 Reserva de capital de giro, 29
1.3.3 Redução da necessidade de capital de giro, 30
1.4 Problemas especiais de capital de giro, 30
6 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA DA PEQUENA E MÉDIA EMPRESA
1.4.1 Sazonalidade das vendas, 31
1.4.2 Ciclo operacional longo, 31
1.4.3 Insuficiência de capital de giro, 32
Questões, 34
Exercícios, 34
2 ADMINISTRAÇÃO DE CONTAS A RECEBER, 36
2.1 Política de crédito, 36
2.1.1 Conceitos básicos, 37
2.1.2 Elementos de uma política de crédito, 40
2.1.3 Planejamento e avaliação de política de crédito, 42
2.2 Análise de crédito, 44
2.2.1 Técnicas de análise de crédito, 45
2.2.2 Implementação da análise de crédito, 48
2.2.3 Administração do risco de crédito, 49
2.2.4 Limitações da análise de crédito, 49
2.3 Administração da cobrança, 50
2.3.1 Fatores organizacionais, 51
2.3.2 Fatores econômicos, 51
2.3.3 Análise e controle, 52
Questões e problemas, 53
Exercício, 54
3 ADMINISTRAÇÃO DE CAIXA, 56
3.1 Planejamento de caixa, 57
3.1.1 Fluxo de caixa, 57
3.1.2 Gerenciamento de dados do fluxo de caixa, 64
3.1.3 Soluções para a imprecisão do fluxo de caixa, 66
3.2 Controle de caixa, 67
3.2.1 Princípios para aplicação das sobras de caixa, 67
3.2.2 Administração do déficit de caixa, 69
3.2.3 Controle das oscilações de caixa, 71
3.3 Aspectos econômicos da administração de caixa, 71
3.3.1 Resultado financeiro do deslocamento de um fluxo de caixa, 72
3.3.2 Determinação do caixa ótimo, 72
Questões e problemas, 73
Exercício, 74
SUMÁRIO 7
4 FUNDAMENTOS DE CÁLCULO FINANCEIRO, 76
4.1 Elementos de juros, 76
4.2 Juros simples, 77
4.2.1 Cálculo de juros simples, 78
4.3 Juros compostos, 71
4.3.1 Cálculo de juros compostos, 82
4.4 Taxas equivalentes, 87
4.4.1 Cálculo de taxas equivalentes, 88
4.5 Taxa real e nominal, 90
4.5.1 Cálculo da taxa real, 90
4.6 Séries de pagamentos, 92
4.6.1 Cálculos com séries, 93
Exercícios, 99
5 INFLAÇÃO E TAXAS DE JUROS, 101
5.1 Inflação, 101
5.1.1 Índices de inflação, 102
5.1.2 Indexadores especiais, 104
5.1.3 Inflação interna, 106
5.1.4 Análise comparativa dos índices, 106
5.2 Atualização monetária, 106
5.2.1 Cálculo da atualização monetária, 107
5.2.2 Deflacionamento, 108
5.3 Taxas de juros, 113
5.3.1 Tipos de taxas, 114
5.3.2 Taxas de juros de investimento e financiamento, 116
Exercícios, 117
6 FINANCIAMENTOS, 119
6.1 Conceitos básicos, 119
6.1.1 Alavancagem financeira, 120
6.1.2 Índices de endividamento, 121
6.1.3 Custo de capital, 123
6.1.4 Limite de endividamento, 125
8 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA DA PEQUENA E MÉDIA EMPRESA
6.2 Fontes de financiamento, 127
6.2.1 Financiamentos de curto prazo, 127
6.2.2 Financiamentos de longo prazo, 130
6.2.3 Debêntures, 131
6.2.4 Leasing, 133
6.3 Custo efetivo de um financiamento, 134
6.3.1 Financiamento com taxa prefixada, 135
6.3.2 Financiamento com correção cambial, 135
6.3.3 Custo expresso na forma de taxa desconto, 136
6.3.4 Efeito do imposto de renda, 136
6.3.5 Custo efetivo com base no fluxo de caixa, 138
6.4 Administração do risco de financiamentos, 138
6.4.1 Risco de taxas de juros, 139
6.4.2 Risco de câmbio, 141
Questões e problemas, 142
7 ANÁLISE DE INVESTIMENTOS, 144
7.1 Conceitos básicos, 144
7.2 Elaboração do projeto de investimento, 147
7.2.1 Investimentos, 147
7.2.2 Projeção das entradas de caixa, 148
7.2.3 Projeção das saídas de caixa, 148
7.2.4 Montagem do fluxo de caixa, 149
7.3 Métodos simplificados de análise de investimentos, 149
7.3.1 Tempo de retorno, 150
7.3.2 Tempo de retomo descontado, 151
7.3.3 Taxa de retorno contábil, 152
7.4 Métodos analíticos de análise de investimentos, 153
7.4.1 Taxa interna de retorno, 154
7.4.2 Valor presente líquido, 155
7.4.3 Custo periódico equivalente, 156
7.5 Comparação dos métodos de análise de investimentos, 158
Questões e problemas, 158
Exercícios, 159
suMÁRIo 9
8 ADMINISTRAÇÃO DE CUSTOS, 162
8.1 Fundamentos de custos, 162
8.2 Classificação dos custos, 165
8.3 Apuração de custos, 171
8.3.1 Custeio por absorção integral, 171
8.3.2 Custeio direto, 173
8.3.3 Custo-padrão, 175
8.3.4 Custeio RKW, 176
8.3.5 Custeio ABC, 176
8.3.6 Apuração de custos para tomada de decisão, 182
8.4 Análise de custos, 185
8.4.1 Análise vertical, 186
8.4.2 Análise horizontal, 186
8.4.3 Análise de custo por ati